林淼站在国贸商城的入口处，玻璃门自动滑开，裹挟着中央空调冷气的风扑面而来，吹散了她额角的薄汗。手里的咖啡杯还冒着热气，杯身上印着的股市行情软件logo被她无意识地摩挲着，指尖沾了点温热的焦糖玛奇朵浮沫。
这是她入职“启辰资本”的第三个月，也是她连续第三周被首席投资官张诚拉来逛商场。作为金融系应届生，林淼满脑子都是PE、VC、K线图，实在想不通逛商场和做投资能有什么关联。
“小林，你看门口的人流量计数器。”张诚的声音从身后传来，他手里把玩着一串菩提子，目光扫过入口处那个电子屏，上面跳动着“今日客流：”的数字，“这就像股市的大盘指数，只告诉你市场整体热不热，却不会告诉你哪家店真的在赚钱。”
林淼顺着他的视线看去，商场里人来人往，周末的喧嚣几乎要掀翻天花板。美妆区的柜姐们妆容精致地站在柜台前，奢侈品区的导购员则倚着橱窗，目光精准地捕捉着潜在客户，而那些散落在角落的小众设计师品牌店铺，门可罗雀，只有几个店员百无聊赖地整理着货架。
“张总，您是说……客流多不代表每家商铺都盈利？”林淼试探着问，手里的笔记本飞快地记录着。
张诚笑了笑，抬脚往奢侈品区走去。Gucci的门店外排着长队，店员举着扩音喇叭喊着“限时折扣，部分商品五折起”，队伍里的顾客们手里捏着号码牌，脸上带着跃跃欲试的兴奋。隔壁的Prada门店同样人头攒动，而斜对面一家新晋的轻奢品牌店，尽管也挂着“满减”的海报，却连进门的顾客都寥寥无几。
“看到了吗？”张诚停下脚步，指了指Gucci的门店，“这就是股市里的龙头股。十个人里有九个人知道它的名字，知道它的定位，哪怕平时舍不得买，打折的时候也会挤破头。那些小牌子呢？就算喊破喉咙打折，也没人愿意多看一眼，就像股市里的小票，就算蹭上热点，也只是昙花一现。”
林淼看着眼前的景象，忽然想起上周部门分析的新能源板块。龙头企业宁德时代一公布业绩，整个板块都跟着涨，而那些跟风的小公司，股价涨了两天就迅速回落，套牢了一堆追高的散户。
“那商场为什么要组织统一的打折促销？”她追问。
“为了盘活整个商场的活跃度啊。”张诚带着她往餐饮区走，路过中庭时，看到商场工作人员正在布置“周年庆满减”的展板，“你想，要是只有奢侈品店打折，小众品牌没人逛，商场的整体人气就散了。就像股市里的政策利好，有时候不是为了让某个板块一直涨，而是为了让市场有交易的热情，有流动性，才能活下去。”
他们走到一家新能源汽车的体验店门口，展台上的新款电动车被围得水泄不通，销售顾问唾沫横飞地讲解着续航和智能配置。而不远处的燃油车展厅，只有几个大叔在看车，显得格外冷清。
“这就是新能源板块。”张诚的声音压低了些，“上个月整个市场都在炒新能源，基金经理们扎堆加仓，散户们也跟着追，股价一路飙涨。但你再看那边的老字号茶庄。”他指了指商场负一层的茶叶店，店里坐着几位穿着唐装的老人，正慢条斯理地品茶，“那是传统行业，现在没人关注，可等新能源炒到顶了，资金就会回流到这些低估值的板块里。”
林淼的心脏猛地一跳，她想起自己上周差点追高买入某只新能源概念股，幸好被张诚及时拦住。当时她还觉得可惜，现在看着商场里新能源体验店的热闹和茶叶店的冷清，忽然明白了什么。
“张总，您是说板块轮动？”
“不是轮动，是对冲。”张诚纠正道，带着她走到商场的休闲区，找了个靠窗的位置坐下，“你玩过猜丁壳吗？两个人出一样的，就分不出输赢，只有出不一样的，才有胜负。股市也是如此，新能源涨疯了，资金就会悄悄布局老能源；高科技炒上天了，传统行业就会成为资金的避风港。这就是对冲，也是赚钱的机会。”
他拿起桌上的菜单，指了指上面的菜品：“你看，这家餐厅的招牌菜是红烧肉，卖了十年，就算出了新的网红菜品，老顾客还是会点红烧肉。这就像传统行业的龙头企业，哪怕市场再追捧新概念，它的基本面还在，只是暂时被冷落了。而那些网红菜品，就像高科技板块的概念股，火得快，凉得也快。”
林淼翻开自己的笔记本，上面记着最近的股市行情：新能源板块连续上涨三个月，光伏、锂电的龙头股股价翻了一倍；而煤炭、石油等老能源板块，股价一直在低位徘徊；人工智能概念股涨势凶猛，传统制造业的股票则无人问津。
“那是不是说，涨了很久的板块不能追，而被冷落的板块反而有机会？”林淼问，眼神里带着恍然大悟的光芒。
张诚点点头，从包里掏出一个平板电脑，打开股市行情软件，指着屏幕上的K线图：“你看这根新能源的K线，连续阳线，成交量放大，这就像Gucci门店外排着的长队，看似热闹，其实已经到了阶段性顶部。而老能源的K线，连续阴跌，成交量萎缩，就像商场里没人逛的燃油车展厅，看似冷清，其实已经跌出了价值。”
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